? 現(xiàn)在電線電纜行業(yè)發(fā)展越來越激烈，據(jù)了解，萬馬高分子主要從事電纜絕緣料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售；天屹通信主要從事有線電視用光纖光纜、好遠(yuǎn)母線同軸電纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；萬馬特纜主要從事衛(wèi)星電視用同軸電纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

??? 萬馬電纜擬以6.61元/股的價格向電氣電纜集團、普特實業(yè)、金臨達(dá)實業(yè)、張德生等7名特定對象，發(fā)行1.53億股股份購買其持有的萬馬高分子、天屹通信、萬馬特纜的全部股權(quán)，增發(fā)價格較市價折價6.5%。電線電纜的發(fā)展?fàn)顩r同時以不低于5.95元/股的價格，向不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集不超過2.52億元的配套資金。該價格較市價折價15.8%。

　　三家公司預(yù)估值合計為10.08億，其中萬馬高分子預(yù)估值為4億元，增值率為152%；天屹通信預(yù)估值2億元，增值率為241%；萬馬特纜預(yù)估值為4億元，增值率為529%。

　　萬馬電纜表示，交易完成后，公司將從電力電纜供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)殡娋€電纜綜合供應(yīng)商，產(chǎn)業(yè)鏈更加完善，產(chǎn)品系列更加豐富，有利于提高上市公司整體的生產(chǎn)規(guī)模和盈利能力。

??? 此次收購中，目標(biāo)企業(yè)與公司主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較高，其中萬馬高分子材料主要生產(chǎn)電纜絕緣材料，屬于產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸;萬馬特種電纜及通信線纜在產(chǎn)品銷售渠道上對公司復(fù)合電纜品種的開發(fā)形成資源共享，有利于萬馬電纜成長為高品質(zhì)電纜線纜供應(yīng)商。

　　萬馬特種電纜預(yù)估值為 4.0 億元，預(yù)估增值率為 529%;天屹通信預(yù)估值 2.0 億元，預(yù)估增值率為241.4%。兩公司主要生產(chǎn)通訊相關(guān)電線電纜。萬馬電纜在2011年開始研制光纖復(fù)合纜等復(fù)合電纜，其銷售途徑與傳統(tǒng)電纜不同，與通訊電纜銷售渠道更為接近，預(yù)計收購后，復(fù)合電纜研發(fā)與市場開拓會更加順暢。預(yù)計兩公司2012年貢獻(xiàn)凈利潤約5900 萬，增厚攤薄后 EPS0.13 元，按照收購對價 PE為10.2 倍，二級市場可比公司估值2012年20-25倍。